La reciente sentencia núm. 86/2024 de la Audiencia Provincial de Valencia resuelve la impugnación del auto de homologación del plan de reestructuración de DAS PHOTONICS, S.L., una empresa del sector tecnológico especializada en fotónica avanzada. La resolución analiza aspectos esenciales del procedimiento, desde la formación de clases de acreedores hasta la viabilidad del plan presentado por la empresa.
En este artículo, exploraremos los elementos clave de la aprobación judicial, ofreciendo una visión clara para aquellas empresas que puedan encontrarse en una situación similar y estén valorando la posibilidad de acogerse a un plan de reestructuración.
Datos principales del caso
Nivel de endeudamiento de la empresa
DAS PHOTONICS afrontaba un endeudamiento total de aproximadamente 12 millones de euros, derivado en su mayor parte de financiación bancaria, créditos comerciales y ayudas públicas recibidas para proyectos de investigación y desarrollo.
Clases de crédito establecidas
El plan de reestructuración creó siete clases de acreedores, entre las que se incluyen:
- Créditos con garantía real, vinculados a entidades financieras.
- Créditos públicos, correspondientes a ayudas y subvenciones de organismos como el CDTI.
- Créditos ordinarios comerciales, con una quita del 80% y un plazo de pago diferido.
- Créditos financieros no garantizados, sujetos a una quita del 70%.
- Créditos subordinados, que afectan a socios y entidades vinculadas, con una quita del 100%.
- Proveedores estratégicos, cuyo crédito se mantiene sin quita, pero con aplazamiento de pago.
- Nuevos financiadores, que aportarán capital a la empresa para su viabilidad futura.
Créditos afectados y cómo se han visto impactados
El plan afecta a más del 85% del pasivo total de la empresa, reestructurando los pagos mediante:
- Quitas importantes en los créditos ordinarios y financieros.
- Extensión de plazos de pago hasta 10 años en algunos casos.
- Conversión de deuda en capital, afectando a acreedores vinculados.
- Garantía de pago a ciertos proveedores clave, asegurando la continuidad operativa.
Fundamentos legales utilizados para aprobar el plan
La sentencia de la Audiencia Provincial de Valencia revisó la homologación del plan aplicando varios artículos de la Ley Concursal, destacando:
- Artículo 654 TRLC: Control de la formación de clases y tratamiento equitativo de acreedores.
- Artículo 655 TRLC: Regla de prioridad absoluta, garantizando que los acreedores subordinados no reciban un trato mejor que los ordinarios.
- Artículo 639 TRLC: Validez del plan en caso de ser aprobado por al menos una clase con interés económico positivo en la empresa en funcionamiento.
- Artículo 627 TRLC: Requisitos de notificación y transparencia en la comunicación del plan a los acreedores.
Finalmente, el tribunal concluyó que, a pesar de las impugnaciones presentadas por varios acreedores financieros, la reestructuración era viable y se ajustaba a la normativa vigente.
Medidas societarias previstas en el plan
El plan de reestructuración de DAS PHOTONICS contempla diversas medidas estructurales para garantizar su viabilidad a largo plazo, incluyendo:
- Aporte de nueva financiación por parte de un inversor externo (Heisenberg 2014, S.L.).
- Refuerzo de la gobernanza corporativa, con la incorporación de un nuevo consejo asesor.
- Conversión de deuda en participaciones, lo que diluye el control de los socios actuales.
- Reestructuración operativa para optimizar costes y mejorar la eficiencia.
Consejos prácticos para empresas en situación similar
Si su empresa está atravesando dificultades financieras y considera un plan de reestructuración, es recomendable:
- Evaluar todas las opciones disponibles, incluyendo acuerdos de refinanciación antes de acudir a la reestructuración judicial.
- Diseñar un plan sólido y basado en proyecciones realistas para obtener el apoyo de los acreedores.
- Asegurar una correcta comunicación con los acreedores desde el inicio de las negociaciones.
- Buscar asesoramiento experto en derecho concursal, para garantizar que el proceso se lleve a cabo con éxito.
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